Bursa americană în 2027 și 2028: ce arată istoria după alegerile de la jumătatea mandatului și ce e altfel acum

Pe 3 noiembrie 2026, americanii și-au ales noul Congres, adică parlamentul lor, iar democrații au câștigat majoritatea. Președintele rămâne același până la alegerile din noiembrie 2028. Asta înseamnă doi ani în care cei care votează legile și cel care le semnează sunt din partide diferite. Dacă ai bani pe bursa americană, întrebarea care contează e ce poate face S&P 500, indicele celor mai mari 500 de companii americane, în 2027 și 2028. Ne-am uitat ce s-a întâmplat după toate cele 19 alegeri ținute la jumătatea mandatului unui președinte, din 1950 încoace. Raportul complet, de 10 pagini, e la finalul articolului.

Ce schimbă noul Congres până în 2028

Congresul are două părți: Senatul și Camera Reprezentanților. Democrații au cel puțin 54 din cele 100 de locuri din Senat. În Cameră, voturile încă se numărau, iar CBS News estima că o să aibă între 251 și 268 din cele 435 de locuri. Din ianuarie 2027, ei decid ce legi ajung la vot. Au anunțat ce vor să facă în primele 100 de zile: să readucă banii de la stat pentru asigurările medicale, să limiteze taxele vamale puse de președinte pe importuri și să voteze dacă America continuă războiul cu Iranul.

Președintele poate bloca orice lege prin drept de veto. Congresul poate trece peste veto doar cu două treimi din voturi: 290 în Cameră și 67 în Senat, adică mai mult decât au democrații. De aceea ne așteptăm la doi ani de negocieri lungi, nu la multe legi noi.

Piețele au reacționat imediat. În prima zi după vot, S&P 500 a crescut cu 1,6%. Prețul petrolului a scăzut cu 8,7%, pentru că investitorii se așteaptă ca noul Congres să pună mai multă presiune pentru încheierea războiului cu Iranul. Iar dobânda la care se împrumută statul american pe 10 ani a coborât puțin, de la 4,95% la 4,88%. Când dobânda asta scade, împrumuturile devin mai ieftine în toată economia, ceea ce de obicei ajută bursa.

Ce arată istoria pentru următorii doi ani

Am pornit de la nivelul S&P 500 din octombrie, ultima lună întreagă dinaintea votului, și ne-am uitat unde era bursa după un an și după doi ani.

• După un an, bursa era mai sus în toate cele 19 cazuri, în medie cu 18%. În anii fără astfel de alegeri, creșterea medie pe un an a fost de 6%.
• După doi ani, bursa era mai sus în 18 din 19 cazuri, în medie cu 28%.
• Singura excepție: 2006. După doi ani, bursa pierduse 29%, pentru că între timp venise criza financiară din 2008.

De trei ori, partidul președintelui a pierdut deodată ambele părți ale Congresului, ca acum: în 1954, 1994 și 2006. În tabel e și cât de scumpă era bursa la fiecare vot, măsurat cu indicatorul CAPE: cu cât cifra e mai mare, cu atât bursa era mai scumpă. Îl explicăm mai jos.

Anul 2006 arată de ce nu te poți baza pe o medie. 19 cazuri sunt puține, iar cifrele nu dovedesc că votul a făcut bursa să crească. Arată doar ce s-a întâmplat după.

De ce de data asta e altfel

Bursa e foarte scumpă. Ca să vedem cât de scumpă e bursa, folosim un indicator numit CAPE: prețul acțiunilor împărțit la profitul mediu al companiilor din ultimii zece ani, corectat cu creșterea prețurilor. Pe scurt, arată câți dolari plătești pentru fiecare dolar de profit pe an. Cu cât e mai mare, cu atât bursa e mai scumpă. Acum e aproape 41, iar media istorică e în jur de 17. Niciunul dintre cele 19 voturi nu a pornit de atât de sus: cel mai scump a fost în 1998, la 34. În cele șase cazuri în care bursa era cea mai scumpă, creșterea medie după un an a fost de 14%, față de 20% în celelalte 13.

Trei scenarii până în 2028

1. 1

   Blocaj fără scandal. Noi credem că acesta e cel mai probabil. Congresul votează legi, președintele le blochează, iar politica nu schimbă mare lucru. Bursa se uită atunci la ce contează de obicei: cât câștigă companiile și ce face Fed cu dobânda. Așa a fost în majoritatea celor 19 cazuri.

2. 2

   Se înțeleg măcar pe sănătate. Democrații vor să readucă banii de la stat cu care mulți americani își plătesc asigurarea medicală. Dacă președintele acceptă, banii ăștia ajută spitalele. O înțelegere poate aduce însă și reguli pentru prețul medicamentelor, care ar reduce câștigurile companiilor care le produc. Așa că acțiunile din sănătate pot urca sau scădea mult mai tare decât restul bursei, în funcție de ce intră în lege. Cum știm că se întâmplă: președintele semnează legea. Votul Congresului singur nu ajunge, pentru că președintele o poate bloca.

3. 3

   Ceartă pe buget și pe taxele vamale. Democrații votează legi care limitează taxele vamale puse de președinte, iar el le blochează. Disputa se mută apoi pe bugetul statului și pe plafonul datoriei, adică suma maximă pe care statul american are voie s-o împrumute. Fiecare tabără își dă votul doar dacă primește ceva de la cealaltă. Dacă nu se înțeleg la timp, statul poate rămâne o perioadă fără bani aprobați, iar asta sperie de obicei investitorii. Cum știm că se întâmplă: dobânda la care se împrumută statul american pe 10 ani crește, iar bursa scade în același timp. Ar fi semn că investitorii au mai puțină încredere că statul american își poate plăti datoriile.

Ce înseamnă pentru tine, dacă investești din România

Bursa americană e în dolari. Dacă ai un ETF pe S&P 500, adică un fond care cumpără toate acțiunile din indice, și l-ai cumpărat în euro, câștigul tău depinde și de curs. Când dolarul scade față de euro, același câștig în dolari îl vezi mai mic în euro.

Alegerile fac să urce sau să scadă unele grupuri de companii din același domeniu, de exemplu sănătatea sau petrolul, și umplu știrile. Pe doi ani însă, contează mai mult cât câștigă companiile, cât de mari sunt dobânzile și regulile tale de investiții, de exemplu cât pui lunar și cât timp stai. Cât poate crește o sumă pusă lunar vezi în calculatorul de investiții Vestinda.

Material de educație și cercetare, nu consultanță de investiții. Cât a câștigat bursa în trecut nu garantează cât câștigă în viitor.